本(běn)周，沪综(zōng)指3400点关(guān)口(kǒu)之前虚晃(huǎng)一枪，以连(lián)跌(diē)6天的逼(bī)空形态(tài)洗盘，兔年收益消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股下行更(gèng)多是受中概股拖累，后市下跌空(kōng)间不大。

　　中概股下跌拖累(lèi)A股急挫(cuò)

　　截至周四，兔(tù)年股市走(zǒu)过3个月(yuè)行程，期(qī)间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾(wěi)巴长不了”之叹。其实，4月下旬行(xíng)情看(kàn)似疾(jí)风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩水约3％，上(shàng)行通道仍在。

　　A股缘何(hé)急跌？或是(shì)外围股市下跌的风险(xiǎn)输入悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么。作(zuò)为(wèi)同股同权的(de)两地上(shàng)市指数，恒生AH股A指(zhǐ)数和(hé)H指数兔年(nián)涨幅分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更(gèng)胜一(yī)筹。StockQ全球股市排(pái)行榜数据显示，截(jié)至周四，香港中企指(zhǐ)数和恒生指(zhǐ)数过去3个月(yuè)表(biǎo)现为(wèi)全球(qiú)垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)周二盘中低位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因(yīn)是美联储加息在(zài)即(jí)，市场避险情绪上升，国(guó)际资(zī)金从新兴市(shì)场撤离。瑞(ruì)士(shì)瑞联银行日前将(jiāng)中(zhōng)国股票评级从高配(pèi)下调为中性(xìng)。从宏观(guān)面看，今年首季，美国GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上(shàng)季(jì)放缓1.5个百分点。剔(tī)除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数首季上升4.9％，去年四季度(dù)为4.4％。两大数据预(yù)示(shì)着(zhe)美国滞(zhì)胀隐忧未减，加息势在必行。英(yīng)为(wèi)财情(qíng)的美联储(chǔ)利(lì)率观(guān)测器最新(xīn)数据显示，5月4日(rì)加息(xī)25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现(xiàn)，美国对策是：以1930年大萧(xiāo)条(tiáo)以(yǐ)来最(zuì)快速度紧缩货币供(gōng)应。美国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为(wèi)历史最大(dà)降幅，且是连续第四个月收(shōu)缩(suō)。美(měi)联(lián)储加息(xī)导致金(jīn)融资产盈利缩水，缩表则(zé)令(lìng)流动性(xìng)折(zhé)价效应加(jiā)剧(jù)，在全球金融(róng)市场催生戴维斯双(shuāng)悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中(zhōng)字头个股

　　美国银行业又一张骨牌崩塌！第一共和银行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美(měi)元(yuán)（对应的总市值为8.86亿美元），较(jiào)2021年11月的历史峰值(zhí)缩水约(yuē)97.85％。截至(zhì)一(yī)季度末(mò)，其实际存款较去(qù)年末减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让A股机构不再抱团银(yín)行(xíng)股，银行部分龙头股招行等承压，相较而(ér)言(yán)，工商银行兔年以(yǐ)来表现抢(qiǎng)眼，A股股(gǔ)价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁波银行股(gǔ)价兔(tù)年(nián)颓势，一(yī)是二者虎年(nián)最后3个月(yuè)股(gǔ)价大涨，涨幅透支了(le)盈利增速；二(èr)是(shì)“中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系”开始风行(xíng)，市场风(fēng)格转(zhuǎn)换(huàn)。但二(èr)者市(shì)净率远高(gāo)于行业均值，难(nán)以赋(fù)予中(zhōng)特估概念中的回(huí)购(gòu)预期(qī)。

　　通达信(xìn)数据显(xiǎn)示，中字头指数年内上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么指，年K线(xiàn)已是(shì)五连阳。其市(shì)盈(yíng)率(lǜ)和市净率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估值(zhí)洼地，而沪深(shēn)京三市A股(gǔ)的市盈(yíng)率和市净率(lǜ)中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估值回归市场均值(zhí)，已是国家(jiā)资本新战略(lüè)。国家外汇局日前表示：“无论从市盈率(lǜ)还(hái)是市净率等指标看，当前A股的估值相对偏低(dī)。”类似(shì)表(biǎo)态(tài)无(wú)疑是为(wèi)中字头股票点赞。

　　典型个(gè)股是，当(dāng)前总市值取(qǔ)代贵州茅台成(chéng)为市(shì)值“一哥(gē)”的中国移动，流通(tōng)小盘+次新+绩优概(gài)念让(ràng)其成为中特估龙(lóng)头(tóu)。

　　五月(yuè)预期下(xià)跌(diē)空(kōng)间(jiān)不大

　　股市(shì)“红五月”之(zhī)说，源自井(jǐng)喷式牛市带来(lái)的(de)财富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨跌幅(fú)限制，沪指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大(dà)涨4.64％，科技(jì)股(gǔ)主导的行情拉开序(xù)幕。

　　自从1991年以来(lái)的32年(nián)里，沪指全(quán)年(nián)和(hé)5月份(fèn)上(shàng)涨的年(nián)份分别为18次和17次(cì)，二者同时上涨的年份有11次。自2008年至去年的15年里，红五月出现7次，占(zhàn)比为46.7％。期间5月和全年同(tóng)步飘红4次，5月(yuè)份这个风向(xiàng)标已(yǐ)不太灵光。相比之(zhī)下，自(zì)从2008年以(yǐ)来，沪综(zōng)指4月(yuè)飘红5次，除(chú)了2008年(nián)当(dāng)年下跌65.4％之外，其(qí)余年份皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指(zhǐ)4月份(fèn)上涨0.4％，全(quán)年(nián)飘红(hóng)概率(lǜ)不低。

　　以科技(jì)股为主题的红五月行情能否(fǒu)再现？关(guān)键在要看两点：一是年(nián)内上涨(zhǎng)逾53％的互(hù)联(lián)网(wǎng)指数能否维持强势行(xíng)情。二是作为(wèi)A股第二大行业指(zhǐ)数，电气设备板块能否企稳。该指数年内(nèi)跌幅(fú)为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩(suō)水(shuǐ)35.5％，占全市(shì)场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时(shí)代首季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周(zhōu)四收(shōu)盘(pán)较(jiào)周三低位(wèi)上涨(zhǎng)一(yī)成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深(shēn)两市单(dān)日成交始(shǐ)终维(wéi)持在万亿元之上，市(shì)场人气并未退潮，只是(shì)风(fēng)格(gé)轮换在加(jiā)速。鉴(jiàn)于大(dà)盘(pán)重新(xīn)回到W形(xíng)整理(lǐ)格局(jú)，后市即(jí)使考验3200点附近的(de)半年线和年线关口(kǒu)，下跌空间亦不大。

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