金(jīn)融界(jiè)5月12日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生(shēng)产物资通胀(zhàng)压力进一步趋(qū)缓。结合(hé)此(cǐ)前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大(dà)概(gài)率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储越(yuè)来越多官员为鹰派站台的情况下，预(yù)计从(cóng)加息结束到降息周期(qī)开启，仍(réng)有近一个季(jì)度的时间(jiān)，在此(cǐ)期间将面(miàn)临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的不确定(dìng)性(xìng)，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方面(miàn)，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动力市(shì)场正在降(jiàng)温。同时(shí)国内社融超预(yù)期(qī)下滑(huá)，白银因工业属性偏(piān)强大(dà)幅下跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需(xū)关注海外(wài)衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金属走(zǒu)势(shì)拖累 白银如期(qī)大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色(sè)金属(shǔ)将会(huì)走(zǒu)弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色(sè)金属与贵(guì)金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美(měi)联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及(jí)经济风险依(yī)然(rán)利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属(shǔ)大幅下行(xíng)，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的白银(yín)走势，白银(yín)表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金属大幅回落等因素(sù)综合影响下，白银高位回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎(àng)司整数关口（5400元嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有(yǒu嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)效跌破该位(wèi)置(zhì)将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍(réng)未(wèi)走完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低位(wèi)做多(duō)。美欧银(yín)行业危机(jī)引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续走(zǒu)强，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银(yín)行(xíng)业风险与债(zhài)务上限风(fēng)险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续(xù)等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢(féng)低做多配置依然是核心建议。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美